Добавлено (13.04.2014, 23:46)
---------------------------------------------
Факторы, влияющие на уровень валютного курса

На формирование валютного курса влияют:
·        покупательная способность денежных единиц и темп инфляции;

·        состояние платежного баланса страны;

·        уровень процентных ставок;

·        деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции;

·        международная миграция капитала;

·        степень использования национальной валюты в международных расчетах;

·        степень доверия к валюте на национальном и мировых валютных рынках;

·        государственное регулирование валютного курса, состоящее в проведении определенной валютной политики.
От этих факторов зависят спрос и предложение валюты. Также следует
различать конъюнктурные и структурные (долгосрочные) изменения, влияющие
на валютный курс.
К конъюнктурным факторам, влияющим на валютный курс, относятся:
1. Состояние экономики:
- темп инфляции;
- уровень процентных ставок;
- деятельность валютных рынков;
- валютная спекуляция;
- валютная политика;
- состояние платежного баланса;
- степень использования национальной валюты в международных расчетах;
- ускорение или задержка международных расчетов.
2. Политическая обстановка в стране (политический фактор).
3. Степень доверия к национальной валюте на национальном и мировом рынках (психологический фактор).
Конъюнктурные факторы связаны с колебаниями деловой активности, политической и
военно-политической обстановкой, со слухами (порою ажиотажными),
догадками и прогнозами. Обменный курс зависит от того, насколько
пессимистично или оптимистично настроено общество в отношении
правительственной политики.
Чем выше темп инфляции (рост цен) в стране по сравнению с другими государствами, тем ниже курс ее
валюты, если не противодействуют иные факторы. Инфляционное обесценение
денег в стране вызывает снижение их покупательной способности и
тенденцию к падению их валютного курса.
На валютный курс влияет степень использования валюты на мировых рынках. В частности,
преимущественное использование доллара США в международных расчетах и
на международном рынке капиталов вызывает постоянный спрос на него и
поддерживает его курс даже в условиях падения его покупательской
способности или пассивного сальдо платежного баланса США.
Повышение процентных ставок по депозитам и (или) доходности ценных бумаг в
какой-либо валюте вызовет рост спроса на эту валюту и приведет к ее
удорожанию. Относительно более высоки процентные ставки и доходность
ценных бумаг в данной стране (при отсутствии ограничений на движение
капитала) приведут, во-первых, к притоку в эту страну иностранного
капитала и соответственно - к увеличению предложения иностранной валюты,
ее удешевлению и удорожанию национальной валюты. Во-вторых, приносящие
более высокий доход депозиты и ценные бумаги в национальной валюте будут
содействовать переливу национальных денежных средств с валютного рынка,
уменьшению спроса на иностранную валюту, понижению курса иностранной и
повышению курса национальной валюты. При активном платежном балансе
страны растет спрос на ее валюту со стороны иностранных должников, ее
курс может повыситься.
Важное экономическое значение валютного курса предопределяет необходимость его государственного регулирования.
Наряду с конъюнктурными факторами, влияние которых предусмотреть трудно, на
спрос и предложение валюты, т.е. на динамику ее курса, воздействуют и
относительно долговременные тенденции, определяющие положение той или
иной национальной денежной единицы в валютной иерархии (структурные
факторы).